Pensions­rückstel­lungen und ähnliche Verpflichtungen

Für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses wurden im Falle leistungsorientierter Versorgungszusagen Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen gebildet. Die Nettoverpflichtung wurde wie folgt bilanziert:

Bilanzausweis der Nettoverpflichtung

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

Gesamt

 

 

31.12.2016

31.12.2017

 

31.12.2016

31.12.2017

 

31.12.2016

31.12.2017

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (Nettoverpflichtung)

 

10.736

7.798

 

398

222

 

11.134

8.020

davon Inland

 

9.176

6.778

 

 

9.176

6.778

davon Ausland

 

1.560

1.020

 

398

222

 

1.958

1.242

Vermögenswerte aus überdotierten Pensionsplänen (Nettovermögenswert)

 

25

36

 

1

 

26

36

davon Inland

 

23

22

 

 

23

22

davon Ausland

 

2

14

 

1

 

3

14

Bilanzierte Nettoverpflichtung

 

10.711

7.762

 

397

222

 

11.108

7.984

davon Inland

 

9.153

6.756

 

 

9.153

6.756

davon Ausland

 

1.558

1.006

 

397

222

 

1.955

1.228

Durch die Entkonsolidierung von Covestro reduzierten sich die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen um 1.201 Mio. €.

Die Aufwendungen für leistungsorientierte Pensionspläne sowie für andere Leistungszusagen enthielten die folgenden Bestandteile:

Aufwendungen für leistungsorientierte Zusagen

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Ausland

 

 

2016

2017

 

2016

2017

 

2016

2017

 

2016

2017

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Vorjahreswerte angepasst

Laufender Dienstzeitaufwand

 

281

312

 

86

93

 

367

405

 

14

13

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

17

20

 

−4

−3

 

13

17

 

−1

−2

davon Plankürzungen

 

 

1

−2

 

1

−2

 

−2

Planabgeltungen

 

 

−8

8

 

−8

8

 

Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen gezahlt

 

3

3

 

1

1

 

4

4

 

Nettozins

 

175

135

 

46

43

 

221

178

 

14

13

Gesamt

 

476

470

 

121

142

 

597

612

 

27

24

Außerdem wurden im Geschäftsjahr Effekte aus Neubewertungen der Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen in Höhe von 1.236 Mio. € (Vorjahr: –1.036 Mio. €) ergebnisneutral berücksichtigt. Diese beziehen sich mit 1.223 Mio. € (Vorjahr: –1.063 Mio. €) auf Pensionsverpflichtungen, mit 1 Mio. € (Vorjahr: 34 Mio. €) auf andere Leistungszusagen und mit 12 Mio. € (Vorjahr: –7 Mio. €) auf die Berücksichtigung der Obergrenze für Planvermögen.

Die Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen entwickelte sich wie folgt:

Entwicklung der Nettoverpflichtung

 

 

Anwartschafts­barwert der Versorgungs­zusagen

 

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens

 

Berücksichtigung der Obergrenze für Planvermögen

 

Bilanzierte Netto­verpflichtung

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Covestro ist in der Entwicklung der Nettoverpflichtung enthalten.

Inland

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1.2017

 

−20.962

 

11.809

 

 

−9.153

Akquisitionen

 

 

 

 

Desinvestitionen / Konzernkreisänderungen

 

3.021

 

−2.075

 

 

946

Laufender Dienstzeitaufwand

 

−368

 

 

 

 

 

−368

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

−32

 

 

 

 

 

−32

Nettozins

 

−358

 

208

 

 

−150

Versicherungsmathematische Gewinne (+) / Verluste (−)

 

206

 

 

 

 

 

206

davon aufgrund veränderter finanzieller Parameter

 

180

 

 

 

 

 

180

davon aufgrund veränderter demografischer Parameter

 

−1

 

 

 

 

 

−1

davon erfahrungsbedingte Anpassungen

 

27

 

 

 

 

 

27

Erträge aus Planvermögen ohne bereits als Zinsertrag erfasste Beträge

 

 

 

755

 

 

 

755

Arbeitgeberbeiträge

 

 

 

593

 

 

 

593

Arbeitnehmerbeiträge

 

−39

 

39

 

 

 

Zahlungen für Planabgeltung

 

 

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

216

 

−216

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

441

 

 

 

 

 

441

Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen gezahlt

 

 

 

−3

 

 

 

−3

Umgliederung in das zur Veräußerung gehaltene Vermögen / Fremdkapital

 

38

 

−29

 

 

 

9

31.12.2017

 

−17.837

 

11.081

 

 

−6.756

Ausland

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1.2017

 

−8.033

 

6.127

 

−49

 

−1.955

Akquisitionen

 

 

 

 

Desinvestitionen / Konzernkreisänderungen

 

840

 

−589

 

3

 

254

Laufender Dienstzeitaufwand

 

−109

 

 

 

 

 

−109

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

8

 

 

 

 

 

8

Gewinne (+) / Verluste (−) aus Planabgeltung

 

−8

 

 

 

 

 

−8

Nettozins

 

−244

 

183

 

−3

 

−64

Versicherungsmathematische Gewinne (+) / Verluste (−)

 

−166

 

 

 

 

 

−166

davon aufgrund veränderter finanzieller Parameter

 

−191

 

 

 

 

 

−191

davon aufgrund veränderter demografischer Parameter

 

21

 

 

 

 

 

21

davon erfahrungsbedingte Anpassungen

 

4

 

 

 

 

 

4

Erträge aus Planvermögen ohne bereits als Zinsertrag erfasste Beträge

 

 

 

429

 

 

 

429

Veränderung der Ansatzobergrenze für Planvermögen

 

 

 

 

 

12

 

12

Arbeitgeberbeiträge

 

 

 

125

 

 

 

125

Arbeitnehmerbeiträge

 

−14

 

14

 

 

 

Zahlungen für Planabgeltung

 

32

 

−41

 

 

 

−9

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

300

 

−300

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

94

 

 

 

 

 

94

Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen gezahlt

 

 

 

−1

 

 

 

−1

Umgliederung in das zur Veräußerung gehaltene Vermögen / Fremdkapital

 

10

 

−8

 

 

2

Währungsänderungen

 

635

 

−481

 

6

 

160

31.12.2017

 

−6.655

 

5.458

 

−31

 

−1.228

davon andere Leistungszusagen

 

−671

 

449

 

 

−222

Gesamt 31.12.2017

 

−24.492

 

16.539

 

−31

 

−7.984

Entwicklung der Nettoverpflichtung (Vorjahr)

 

 

Anwartschafts­barwert der Versorgungs­zusagen

 

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens

 

Berücksichtigung der Obergrenze für Planvermögen

 

Bilanzierte Netto­verpflichtung

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Covestro ist in der Entwicklung der Nettoverpflichtung enthalten.

Inland

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1.2016

 

−19.148

 

10.199

 

 

−8.949

Akquisitionen

 

 

 

 

Desinvestitionen / Konzernkreisänderungen

 

4

 

−2

 

 

2

Laufender Dienstzeitaufwand

 

−350

 

 

 

 

 

−350

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

−26

 

 

 

 

 

−26

Nettozins

 

−452

 

248

 

 

−204

Versicherungsmathematische Gewinne (+) / Verluste (−)

 

−1.610

 

 

 

 

 

−1.610

davon aufgrund veränderter finanzieller Parameter

 

−1.563

 

 

 

 

 

−1.563

davon aufgrund veränderter demografischer Parameter

 

−1

 

 

 

 

 

−1

davon erfahrungsbedingte Anpassungen

 

−46

 

 

 

 

 

−46

Erträge aus Planvermögen ohne bereits als Zinsertrag erfasste Beträge

 

 

 

669

 

 

 

669

Arbeitgeberbeiträge

 

 

 

878

 

 

 

878

Arbeitnehmerbeiträge

 

−39

 

39

 

 

 

Zahlungen für Planabgeltung

 

 

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

219

 

−219

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

440

 

 

 

 

 

440

Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen gezahlt

 

 

 

−3

 

 

 

−3

Umgliederung in das zur Veräußerung gehaltene Vermögen / Fremdkapital

 

 

 

 

 

31.12.2016

 

−20.962

 

11.809

 

 

−9.153

Ausland

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1.2016

 

−7.660

 

5.799

 

−32

 

−1.893

Akquisitionen

 

 

1

 

 

1

Desinvestitionen / Konzernkreisänderungen

 

4

 

−3

 

 

1

Laufender Dienstzeitaufwand

 

−118

 

 

 

 

 

−118

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

6

 

 

 

 

 

6

Gewinne (+) / Verluste (−) aus Planabgeltung

 

9

 

 

 

 

 

9

Nettozins

 

−284

 

215

 

−3

 

−72

Versicherungsmathematische Gewinne (+) / Verluste (−)

 

−515

 

 

 

 

 

−515

davon aufgrund veränderter finanzieller Parameter

 

−650

 

 

 

 

 

−650

davon aufgrund veränderter demografischer Parameter

 

89

 

 

 

 

 

89

davon erfahrungsbedingte Anpassungen

 

46

 

 

 

 

 

46

Erträge aus Planvermögen ohne bereits als Zinsertrag erfasste Beträge

 

 

 

427

 

 

 

427

Veränderung der Ansatzobergrenze für Planvermögen

 

 

 

 

 

−7

 

−7

Arbeitgeberbeiträge

 

 

 

152

 

 

 

152

Arbeitnehmerbeiträge

 

−12

 

12

 

 

 

Zahlungen für Planabgeltung

 

83

 

−84

 

 

 

−1

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

295

 

−295

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

87

 

 

 

 

 

87

Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen gezahlt

 

 

 

−1

 

 

 

−1

Umgliederung in das zur Veräußerung gehaltene Vermögen / Fremdkapital

 

 

 

 

Währungsänderungen

 

72

 

−96

 

−7

 

−31

31.12.2016

 

−8.033

 

6.127

 

−49

 

−1.955

davon andere Leistungszusagen

 

−867

 

471

 

 

−396

Gesamt 31.12.2016

 

−28.995

 

17.936

 

−49

 

−11.108

Die Versorgungsverpflichtungen entfielen im Wesentlichen auf Deutschland (73 %; Vorjahr: 72 %), die USA (12 %; Vorjahr: 14 %) und Großbritannien (8 %; Vorjahr: 7 %). Die Ansprüche aus den Versorgungsplänen bestanden in Deutschland zu rund 43 % (Vorjahr: 46 %) gegenüber aktiven Mitarbeitern, zu rund 50 % (Vorjahr: 47 %) gegenüber Pensionären und Hinterbliebenen sowie zu rund 7 % (Vorjahr: 7 %) gegenüber ausgeschiedenen Mitarbeitern mit unverfallbaren Ansprüchen. In den USA entfielen rund 21 % (Vorjahr: 25 %) der Versorgungsverpflichtungen auf aktive Mitarbeiter, rund 65 % (Vorjahr: 53 %) auf Pensionäre und Hinterbliebene und rund 14 % (Vorjahr: 22 %) auf ausgeschiedene Mitarbeiter mit unverfallbaren Ansprüchen.

Die tatsächlichen Erträge aus dem Planvermögen, die sich auf Pensionsverpflichtungen und auf andere Leistungszusagen beziehen, beliefen sich auf 1.517 Mio. € (Vorjahr: 1.519 Mio. €) bzw. 58 Mio. € (Vorjahr: 40 Mio. €).

Der Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen für Pensionen und der anderen Leistungszusagen sowie der Deckungsstatus der fondsfinanzierten Verpflichtungen wird in der folgenden Tabelle dargestellt:

Anwartschaftsbarwert und Deckungsstatus

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

Gesamt

 

 

2016

2017

 

2016

2017

 

2016

2017

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen

 

28.128

23.821

 

867

671

 

28.995

24.492

davon rückstellungsfinanziert

 

1.231

1.117

 

125

64

 

1.356

1.181

davon fondsfinanziert

 

26.897

22.704

 

742

607

 

27.639

23.311

Deckungsstatus der fondsfinanzierten Zusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögensüberdeckung

 

74

67

 

1

-

 

75

67

Vermögensunterdeckung

 

9.506

6.681

 

272

158

 

9.778

6.839

Pensionszusagen und andere Leistungszusagen

Für die meisten Mitarbeiter wird für die Zeit nach der Pensionierung durch den Konzern direkt oder durch Beitragszahlungen an private und öffentliche Einrichtungen Vorsorge getroffen. Die Leistungen des Konzerns variieren je nach rechtlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen Gegebenheiten des jeweiligen Landes. Die Verpflichtungen umfassen sowohl solche aus bereits laufenden Pensionen als auch aus Anwartschaften auf künftig zu zahlende Pensionen.

Der Bayer-Konzern hat für die Mitarbeiter in verschiedenen Ländern fondsfinanzierte Versorgungspläne eingerichtet. Für Pensionspläne mit Leistungsgarantien innerhalb des Konzerns wird jeweils basierend auf der Risikostruktur der Verpflichtungen (insbesondere Demografie, aktuellem Ausfinanzierungsgrad, Struktur der erwarteten zukünftigen Cashflows, Zinssensitivität, biometrischen Risiken etc.), regulatorischen Rahmenbedingungen und allgemein vorhandener Risikotoleranz bzw. Risikotragfähigkeit eine individuelle Kapitalanlagestrategie, welche hierzu möglichst adäquat ist, abgeleitet. Hierauf basierend wird vor dem Hintergrund der jeweiligen Kapitalmarktentwicklung ein risikoadäquates strategisches Zielportfolio entwickelt. Dabei sind Risikostreuung, Portfolio-Effizienz und ein angemessenes Chancen-Risiken-Verhältnis (sowohl landesspezifisch als auch im weltweiten Zusammenhang), das insbesondere die Zahlung sämtlicher zukünftiger Versorgungsleistungen als zentrales Kriterium berücksichtigt, relevante Determinanten der verwendeten Anlagestrategien. Da die Ableitung der Kapitalanlagestrategie für jeden Pensionsplan individuell unter Berücksichtigung der oben genannten individuellen Rahmenbedingungen durchgeführt wird, können Anlagestrategien für unterschiedliche Pensionspläne erheblich voneinander abweichen. Die Kapitalanlagestrategien sind allgemein weniger an einer absoluten Renditemaximierung ausgerichtet, sondern daran, dass die zugesagten Verpflichtungen in langfristiger Perspektive mit möglichst hoher Wahrscheinlichkeit finanziert werden können. Für die Pensionspläne werden mithilfe von Risikomanagementsystemen Stressszenarien simuliert sowie weitere Risikoanalysen (z. B. Value at Risk) durchgeführt.

Den mit Abstand bedeutendsten Versorgungsplan stellt die Bayer-Pensionskasse VVaG, Leverkusen, (Bayer-Pensionskasse) dar. Sie ist für Neueintritte ab 2005 geschlossen. Die rechtlich selbstständige Bayer-Pensionskasse ist ein Lebensversicherungsunternehmen und unterliegt daher dem Versicherungsaufsichtsgesetz. Die zugesagten Leistungen, die über die Bayer-Pensionskasse abgedeckt sind, umfassen Altersrenten, Hinterbliebenenversorgung und Invalidenrenten. Der als Multi-Employer-Plan anzusehende Plan finanziert sich über Beiträge der aktiven Mitglieder und über Beiträge von deren Arbeitgebern. Der Firmenbeitrag wird jeweils festgesetzt als fester Prozentsatz bezogen auf den Mitarbeiterbeitrag. Er ist für alle beteiligten Arbeitgeber – auch für nicht zum Bayer-Konzern gehörende Mitgliedsunternehmen – gleich und wird unter Berücksichtigung überrechnungsmäßiger Erträge aus Kapitalanlagen und Risikoverlauf auf Vorschlag des Verantwortlichen Aktuars im Benehmen mit dem Vorstand und dem Aufsichtsrat der Kasse festgesetzt. Auch Bayer kann auf Vorschlag des Verantwortlichen Aktuars sowie im Benehmen mit Vorstand und Aufsichtsrat der Kasse den Firmenbeitrag anpassen. Hinsichtlich der Haftung gilt aufgrund von § 1 Absatz 1 Satz 3 Gesetz zur Verbesserung der betrieblichen Altersversorgung (BetrAVG) für deutsche Pensionskassen allgemein: Wenn die Pensionskasse von ihrem satzungsgemäßen Recht zur Leistungskürzung Gebrauch macht, so haftet jeder Arbeitgeber für die sich aufgrund der Leistungskürzung ergebende Differenz. Bayer haftet nicht für Verpflichtungen konzernfremder Mitgliedsunternehmen, dies gilt auch beim Austritt eines Mitgliedsunternehmens aus der Pensionskasse.

Für Neueintritte ab 2005 werden Pensionszusagen über die Rheinische Pensionskasse VVaG, Leverkusen, gewährt. Die zukünftigen Pensionszahlungen orientieren sich bei diesen Zusagen u. a. an den geleisteten Beitragszahlungen und den erwirtschafteten Renditen unter Berücksichtigung einer Garantieverzinsung.

Ein weiteres bedeutendes Versorgungsvehikel stellt der Bayer Pension Trust e. V. (BPT) dar. Dieser deckt weitere Versorgungskomponenten des Bayer-Konzerns, wie z. B. Deferred Compensation, Pensionsverpflichtungen, die zuvor im Schering Altersversorgungs Treuhand e. V. verwaltet wurden, und Teile anderer Direktzusagen.

Die leistungsorientierten Pensionspläne in den USA sind seit Jahren eingefroren und es können keine nennenswerten Neuansprüche mehr erworben werden. Das allen amerikanischen Pensionsplänen zugrunde liegende Vermögen wird aus Gründen der Effizienz in einer Master-Trust-Konstruktion gehalten. Die geltenden regulatorischen Rahmenbedingungen basieren auf dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Insbesondere ist ein Mindestfinanzierungsgrad von 80 % gesetzlich erforderlich, um Leistungseinschränkungen (Benefit Restrictions) zu vermeiden. Die versicherungsmathematischen Risiken wie Anlagerisiko, Zinsrisiko und Langlebigkeitsrisiko verbleiben beim Unternehmen.

Die leistungsorientierten Pensionspläne in Großbritannien sind seit Jahren für Neueintritte geschlossen. Das Planvermögen in Großbritannien wird von unabhängigen Treuhändern (Trustees) verwaltet, die qua Gesetz allein dem Wohl der Begünstigten verpflichtet sind. Auf Basis lokaler Vorschriften wird alle drei Jahre eine technische Bewertung durchgeführt, aus welcher dann auch eine Planung zur Deckung eines potenziell erforderlichen Finanzierungsbedarfs abgestimmt wird. Auch hier verbleiben die versicherungsmathematischen Risiken beim Unternehmen.

Im Ausland betreffen die anderen Leistungszusagen im Wesentlichen Unterstützungsleistungen zur medizinischen Versorgung von Rentnern in den USA.

Der beizulegende Zeitwert des Planvermögens zur Deckung der Pensionsverpflichtungen sowie der anderen Leistungszusagen setzt sich wie folgt zusammen:

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens zum 31. Dezember

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

 

2016

2017

 

2016

2017

 

2016

2017

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Planvermögen auf Basis öffentlich notierter Marktpreise

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Immobilien und Immobilienfonds

 

 

215

181

 

22

16

Aktien und Aktienfonds

 

2.919

3.617

 

1.861

1.739

 

149

158

Kündbare Schuldtitel

 

 

263

27

 

Nicht kündbare Schuldtitel

 

556

 

736

602

 

128

127

Rentenfonds

 

3.754

3.737

 

1.823

1.631

 

104

94

Derivative Finanzinstrumente

 

11

11

 

−3

 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

243

164

 

114

74

 

17

13

Sonstige

 

 

6

 

 

 

7.483

7.529

 

5.015

4.254

 

420

408

Planvermögen, für das keine öffentlich notierten Marktpreise vorliegen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Immobilien und Immobilienfonds

 

563

496

 

124

179

 

Aktien und Aktienfonds

 

115

121

 

72

71

 

Kündbare Schuldtitel

 

1.525

1.399

 

 

Nicht kündbare Schuldtitel

 

1.870

1.394

 

 

Rentenfonds

 

 

72

74

 

Derivative Finanzinstrumente

 

1

 

 

Sonstige

 

252

142

 

373

431

 

51

41

 

 

4.326

3.552

 

641

755

 

51

41

Planvermögen

 

11.809

11.081

 

5.656

5.009

 

471

449

In dem beizulegenden Zeitwert des inländischen Planvermögens waren von Konzerngesellschaften gemietete Immobilien mit ihren Marktwerten in Höhe von 82 Mio. € (Vorjahr: 82 Mio. €) sowie über Fonds gehaltene Bayer-Aktien und Anleihen der Bayer AG mit einem Marktwert in Höhe von 37 Mio. € (Vorjahr: 41 Mio. €) bzw. 3 Mio. € (Vorjahr: 3 Mio. €) enthalten.

Im Geschäftsjahr 2017 hat die Bayer AG 8 Mio. an der Covestro AG gehaltene Aktien in den BPT eingelegt (Vorjahr: 10 Mio.). Der Marktwert der insgesamt im BPT gehaltenen Covestro-Aktien belief sich zum 31. Dezember 2017 auf 1.549 Mio. € (Vorjahr: 652 Mio. €). Im Geschäftsjahr 2016 wurden durch Covestro kurz laufende Wertpapiere im Volumen von 450 Mio. € in den Metzler Trust e. V. eingebracht.

Unter dem sonstigen Planvermögen sind begebene Baudarlehen, sonstige Forderungen und qualifizierte Versicherungspolicen ausgewiesen.

Risiken

Die Risiken aus leistungsorientierten Versorgungszusagen entstehen zum einen aus den leistungsorientierten Verpflichtungen und zum anderen aus der Kapitalanlage in Planvermögen. Aus diesen Risiken können sich u. a. zusätzliche Einzahlungserfordernisse in das Planvermögen ergeben, um laufenden und künftigen Pensionsverpflichtungen nachkommen zu können, sowie negative Effekte auf die Rückstellungen und das Eigenkapital.

Demografische / Biometrische Risiken

Da ein großer Teil der leistungsorientierten Versorgungszusagen lebenslange Versorgungsleistungen sowie Hinterbliebenenrenten umfassen, können frühere Inanspruchnahmen oder längere Versorgungszeiträume zu höheren Versorgungsverpflichtungen, höheren Versorgungsaufwendungen und höheren Rentenzahlungen als bisher erwartet führen.

Anlagerisiko

Sollten die tatsächlichen Planerträge niedriger sein als die auf Basis des Abzinsungssatzes angenommenen Planerträge, würde sich die Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen ceteris paribus erhöhen. Dies könnte etwa aus einem Sinken der Aktienkurse, durch Marktzinssteigerungen, durch Zahlungsausfälle bei einzelnen Schuldnern oder durch den Erwerb risikoarmer, aber niedrig verzinslicher Anleihen herrühren.

Zinsrisiko

Bei sinkenden Kapitalmarktzinssätzen, insbesondere der Zinssätze für qualitativ hochwertige Unternehmensanleihen, würde sich die Verpflichtung erhöhen. Dies wird zumindest teilweise durch die dann steigenden Marktwerte der gehaltenen Schuldtitel kompensiert.

Bewertungsparameter und deren Sensitivitäten

Die folgenden gewichteten Parameter wurden zur Bewertung der Versorgungsverpflichtungen zum 31. Dezember des jeweiligen Jahres zugrunde gelegt:

Parameter Versorgungsverpflichtungen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

2016

2017

 

2016

2017

 

2016

2017

 

 

in %

in %

 

in %

in %

 

in %

in %

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

1,80

1,90

 

3,25

2,95

 

2,15

2,15

davon USA

 

 

 

 

3,70

3,40

 

3,70

3,40

davon Großbritannien

 

 

 

 

2,65

2,50

 

2,65

2,50

Erwartete Lohn- / Gehaltsentwicklung

 

2,75

2,75

 

3,50

3,60

 

2,95

2,95

Erwartete Rentenentwicklung

 

1,50

1,70

 

3,35

3,25

 

1,95

2,10

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

 

4,35

4,25

 

4,35

4,25

Die Kriterien der Datenselektion zur Bestimmung des Abzinsungssatzes für die Euro-Währungszone wurden im Zuge der Entkonsolidierung von Covestro beginnend mit dem 3. Quartal 2017 modifiziert. Das zugrunde liegende Bond-Portfolio setzt sich weiterhin nur aus qualitativ hochwertigen Unternehmensanleihen zusammen, die ein Mindestrating von AA bzw. AAA haben. Es werden keine Unternehmensanleihen mehr von Unternehmen in staatlichem Besitz einbezogen. In das Bond-Portfolio aufgenommen wurden Unternehmensanleihen von Zweckgesellschaften sowie börsengehandelte Unternehmensanleihen. Ohne die Modifizierungen wäre der Zinssatz zum 31. Dezember 2017 um 20 Basispunkte niedriger ausgefallen. Die Rückstellungen für Pensionen wären dadurch um 0,6 Mrd. € höher ausgefallen.

In Deutschland wurden hinsichtlich der Sterblichkeit die Heubeck-Richttafeln 2005 G, in den USA RP‑2014 Mortality Tables und in Großbritannien 95 % von S1NXA zugrunde gelegt.

Die folgenden gewichteten Parameter wurden zur Bewertung des Versorgungsaufwands im jeweiligen Berichtsjahr zugrunde gelegt:

Parameter Versorgungsaufwand

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

2016

2017

 

2016

2017

 

2016

2017

 

 

in %

in %

 

in %

in %

 

in %

in %

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

2,40

1,80

 

3,85

3,25

 

2,75

2,15

Erwartete Lohn- / Gehaltsentwicklung

 

3,00

2,75

 

3,35

3,50

 

3,10

2,95

Erwartete Rentenentwicklung

 

1,75

1,50

 

3,20

3,35

 

2,15

1,95

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

 

4,45

4,35

 

4,45

4,35

Die Parametersensitivitäten wurden, basierend auf einer detaillierten Bewertung analog der Ermittlung der Daten in Tabelle „Entwicklung der Nettoverpflichtung“, durch sachverständige Aktuare berechnet. Eine Änderung der einzelnen Parameter um 0,5 Prozentpunkte bzw. der Sterbewahrscheinlichkeit jedes einzelnen Berechtigten um 10 % hätte bei ansonsten konstant gehaltenen Annahmen folgende Auswirkungen auf die Versorgungsverpflichtungen zum Ende des laufenden Geschäftsjahres:

Sensitivitäten Versorgungsverpflichtungen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

Zunahme

Abnahme

 

Zunahme

Abnahme

 

Zunahme

Abnahme

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

−1.417

1.620

 

−414

468

 

−1.831

2.088

Änderung der erwarteten Lohn- / Gehaltsentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

87

−82

 

50

−47

 

137

−129

Änderung der erwarteten Rentenentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

921

−841

 

146

−110

 

1.067

−951

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

−587

660

 

−172

176

 

−759

836

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

 

−36

39

 

−36

39

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

 

−20

22

 

−20

22

Sensitivitäten Versorgungsverpflichtungen (Vorjahr)

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

Zunahme

Abnahme

 

Zunahme

Abnahme

 

Zunahme

Abnahme

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

−1.752

2.014

 

−478

539

 

−2.230

2.553

Änderung der erwarteten Lohn- / Gehaltsentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

135

−125

 

50

−47

 

185

−172

Änderung der erwarteten Rentenentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

1.107

−1.009

 

139

−94

 

1.246

−1.103

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

−670

752

 

−195

209

 

−865

961

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

 

−48

53

 

−48

53

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

 

−24

27

 

−24

27

Wegen ihres Versorgungscharakters werden insbesondere die Verpflichtungen der US-Tochtergesellschaften für die Krankheitskosten der Mitarbeiter nach deren Eintritt in den Ruhestand ebenfalls unter den pensionsähnlichen Verpflichtungen ausgewiesen. Für die Krankheitskosten wurde dabei eine Kostensteigerungsrate von 6,5 % (Vorjahr: 6,8 %) unterstellt, die sich bis zum Jahr 2023 (Vorjahr: 2023) schrittweise auf 5,0 % (Vorjahr: 5,0 %) reduziert. Eine Änderung der zugrunde gelegten Kostensteigerungsraten der Krankheitskosten um einen Prozentpunkt hätte folgende Auswirkungen:

Sensitivität Krankheitskosten

 

 

Zunahme um einen Prozentpunkt

 

Abnahme um einen Prozentpunkt

 

 

2016

2017

 

2016

2017

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

Auswirkungen auf die anderen Versorgungsverpflichtungen

 

77

55

 

−66

−47

Auswirkungen auf den Versorgungsaufwand

 

4

3

 

−3

−3

Geleistete und zukünftige Zahlungen

Folgende Auszahlungen bzw. Einbringungen entsprechen den getätigten bzw. erwarteten Arbeitgeberbeiträgen für fondsfinanzierte Versorgungspläne:

Gezahlte und erwartete Arbeitgeberbeiträge

 

 

Inland

 

Ausland

 

 

2016

2017

2018 erwartet

 

2016

2017

2018 erwartet

 

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

Pensionszusagen

 

878

593

42

 

151

146

104

Andere Leistungszusagen

 

 

1

−21

1

Gesamt

 

878

593

42

 

152

125

105

Bayer hat sich derzeit verpflichtet, Beiträge für den Ausgleich bestehender Unterdeckungen (Deficit Contributions) jährlich in Höhe von rund 16 Mio. GBP bis 2019 einschließlich für seine britischen Pensionspläne zu leisten. Für die amerikanischen Pensionspläne wurden 2017 Beiträge in Höhe von 50 Mio. USD geleistet. Im Jahr 2018 wird Bayer voraussichtlich 50 Mio. USD für seine amerikanischen Pensionspläne leisten, wobei sich letzterer Betrag je nach den dann vorherrschenden tatsächlichen Gegebenheiten ändern kann.

Die zukünftig zu zahlenden Versorgungsleistungen für fondsfinanzierte und rückstellungsfinanzierte Versorgungspläne werden wie folgt geschätzt:

Zukünftige Zahlungen für Versorgungsleistungen

 

 

Auszahlung aus Planvermögen

 

Auszahlung vom Unternehmen

 

 

Pensionen

 

Andere Leistungs­zusagen

 

 

 

Pensionen

 

Andere Leistungs­zusagen

 

 

 

 

Inland

Ausland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

Ausland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

2018

 

203

247

 

22

 

472

 

434

69

 

14

 

517

2019

 

205

247

 

23

 

475

 

439

66

 

16

 

521

2020

 

208

251

 

23

 

482

 

443

70

 

17

 

530

2021

 

211

259

 

24

 

494

 

449

77

 

18

 

544

2022

 

216

261

 

25

 

502

 

454

78

 

18

 

550

2023 – 2027

 

1.135

1.363

 

128

 

2.626

 

2.311

415

 

110

 

2.836

In Deutschland beträgt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Versorgungszusagen für Pensionen 17,0 Jahre (Vorjahr: 18,0 Jahre), im Ausland 13,8 Jahre (Vorjahr: 13,3 Jahre). Für die ausländischen anderen Leistungszusagen liegt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit bei 11,5 Jahren (Vorjahr: 11,5 Jahre).

Vergleich zum Vorjahr